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　　交银国际发布研报称，微信、百度搜索与DeepSeek结合 ，印证了在DeepSeek算法创新将进一步加快AI普惠及应用落地中对应用端判断的逻辑，随着AI底层基础设施逐渐完善
，投入成本可控，应用端获取流量更加容易 ，标志着AI+应用或已经具备大规模落地条件 。后续
，应关注AI+应用的商业化模式
。

　　对于2B端，AI变现以API接口调用训练垂直行业模型 ，以及针对行业的解决方案落地；对于2C端
，流量广告变现 、用户订阅付费变现、增值服务变现模式
、电商是互联网行业的商业化主流方式，短期或许仍以大模型辅助或基于现有变现模式提效 ，长期仍需探索创新变现形式。

　　交银国际主要观点如下：

　　DeepSeek接入微信
，AI+应用或已经具备大规模落地条件

　　2月13日、15日，腾讯先后宣布了腾讯元宝app接入DeepSeek 、微信AI搜索接入DeepSeek（已开启灰度测试） ，这是继中国各大模型/2B端软硬件企业宣布接入DeepSeek
、苹果+阿里/百度探索Apple

　　Intelligence之后
，用户量最大的2C端用户产品与DeepSeek结合的突破 。2月16日百度官宣接入DeepSeek，文心大模型深度搜索功能也将集成在百度搜索中
。

　　DeepSeek与腾讯系产品合作意味着什么？

　　交银国际认为 ，底层基础设施、应用端触达 、内容丰富将加速大模型商业化进程，AI+应用落地可期。

　　1）搜索内容丰富
，更新效率加速：腾讯混元大模型及DeepSeek已经接入了微信公众号
、视频号等腾讯生态信息来源（据新榜披露数据，2024年微信公众号累计产出4.44亿篇文章 ，视频号粉丝量超过100万的账号数近1300个）
，DeepSeek大模型训练速度的提升及成本的优化，将加速AI搜索内容及结果更新效率 。元宝接入DeepSeek最新查询数据（非联网）至2024年10月 ，DeepSeek app预训练最新数据库截至2024年7月（非联网）
，两者通过联网获取最新数据查询
。

　　2）解决DeepSeek使用服务器稳定性和响应速度的问题：腾讯是中国拥有最多算力的公司之一，腾讯自研的高性能计算网络星脉网络支持超10万卡大规模组网 ，混元模型整体参数量达万亿。据公司披露
，微信MAU13.82亿（2024年3季度）；截至2019年4季度微信支付日均交易笔数超过10亿，早高峰有500万人使用微信支付刷码坐车；2024年除夕夜微信用户抢到微信红包总数达50.8亿 ，足以证明腾讯系产品C端稳定性和产品能力 。

　　3）加速DeepSeek用户渗透：截至2月1日
，DeepSeek-R1发布12天DAU已超3000万，接入腾讯（DAU10亿）、百度app（2.4亿）有广阔渗透潜力。根据历史数据 ，朋友圈用户渗透率75%，公众号用户渗透率50%
，小程序用户超6亿（占微信MAU60%+），视频号DAU提升至2亿仅用了不足一年 ，截至2024年3月
，微信搜索渗透率也升至10%
。第三方应用看，微信此前九宫格的加持下 ，大众点评 、美团
、美团外卖、同程等2C端线上工具使用量对各APP整体用户贡献也分别达到22% 、57%
、71%、93%。

　　交银国际认为
，对于DeepSeek的开源模式，其标志着不久的将来 ，有一定规模算力的大模型均可以基于DeepSeek更新迭代并在现有模型上有较大突破
，未来或可能陆续推出新一代自研大模型，并加速探索AI商业化模式 ，看好垂类大模型
，在办公 、零售、客服
、金融、营销 、教育
、文娱领域场景落地，云服务提供商BAT价值重估的机会 ，以及软件行业在已有应用产品的迭代更新 。