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2月15日，高瓴旗下基金HHLR Advisors公布了截至2024年四季度末的美股持仓情况 。

HHLR Advisors是高瓴投资美股的对冲基金 ，由二级市场投资团队负责管理和运营
。美国证券交易委员会（SEC）网站显示
，截至2024年四季度末，HHLR Advisors在美股市场持有45只股票 ，相比去年三季度减少了3只持仓标的；持仓市值减少30%至28.87亿美元
，截至去年三季度末的持仓市值则为45.55亿美元。

HHLR持续对中概股押下重注 。2024年四季度HHLR前十大持仓中，中概股占据八席 ，不过大举减仓了阿里巴巴
、拼多多以及携程
，同时增持了贝壳、富途控股 、京东
、达达集团等股票
。

增持贝壳、京东等

13F数据平台Whale Wisdom整体统计数据显示，截至2024年四季度末 ，高瓴前十大持仓标的分别为百济神州 、阿里巴巴
、拼多多、网易 、贝壳
、唯品会、传奇生物 、ArriVent?Biopharma（美国创新药开发的制药企业）
、富途控股、沃思控股（印度跨国业务流程管理公司）
，集中度占比为86.48%。行业分布方面，依旧重仓可选消费 、电子信息、生物医药三大领域 。

其中 ，百济神州
、阿里巴巴、拼多多依旧稳居前三大重仓股；网易 、贝壳均提升了两个位次，分别为第四大
、第五大重仓股；而上季度的第四大、第五大重仓股传奇生物 、唯品会
，分列本季度的第七大
、第六大重仓股；ArriVent?Biopharma、富途控股均提升1个位次至第八大 、第九大重仓股；上个季度第八大重仓股携程，掉至第十一；沃思控股新进成为第十大重仓股。

整体来看 ，高瓴去年四季度共增持10只股票
、新进4只股票、减持10只股票 、清仓7只股票
。

高瓴增持的10只股票中
，中概股分别为贝壳
、富途控股、京东 、达达集团。

去年四季度，虽然贝壳区间涨幅为-7.84% ，但高瓴增持贝壳近39.26万股
，较上季度持股数增加3.61%，截至去年四季度末市值超2.07亿美元 ，为高瓴第五大重仓股
，在投资组合中的占比从上季度的3.38%升至3.36% 。

富途控股在去年前三季度连续上涨后，去年四季度股价下挫了16.37% ，高瓴在这一时期选择加仓富途控股超6.72万股
，较上季度持股数增加6.39%，截至去年四季度末市值超8945万美元 ，成为高瓴第九大重仓股，在投资组合中的占比从上季度的1.57%降至1.49%
。

去年四季度
，京东区间股价下跌了13.32%，高瓴选择继续加仓京东9万股 ，较上季度持股数增加5.63%
，截至去年四季度末市值超5859万美元，维持在高瓴第十二大重仓股 ，在投资组合中的占比从上季度的1%降至0.98%。

2021年开始
，达达集团股价持续下跌磨底 。2024年下半年在经历一轮小幅回升后，去年四季度 ，达达集团区间股价再度跌36.32%
，高瓴选择加仓达达集团10万股，较上季度持股数增加16.67% ，截至去年四季度末市值超84.7万美元
，在投资组合中的占比从上季度的0.02%升至0.01%
。

值得一提的是，今年以来 ，贝壳、富途控股
、京东、达达集团均实现了正向增长。截至2月14日收盘，富途控股 、达达集团今年以来涨幅均超过了50% 。

此外
，高瓴还增持了台积电
、丹纳赫、通用电气分拆的能源技术公司 GE Vernova Inc. 、穆迪
、通用电气公司、特灵科技
。

高瓴新买进的4只标的，两只为中概股：声网 、挚文集团（陌陌） ，另两只为摩根士丹利
、沃思控股。其中
，高瓴买进声网近210万股，截至去年四季度末 ，最新市值达到了873万美元；买进陌陌近5.36万股
，截至去年四季度末，最新市值达到了41.32万美元 。

澎湃新闻注意到 ，声网曾被称为“全球实时互动云第一股”
，该股股价在2024年四季度累计收涨72.61%，2025年年初至今又涨了43.51%
。

减持阿里、拼多多

去年部分中概股因表现不佳被高瓴减仓。

具体而言 ，高瓴减持了10只股票
，多数为中概股，分别为百济神州 、阿里巴巴
、拼多多、唯品会 、传奇生物、携程
、中通、逸仙电商和搜狐等 ，此外还包括一家美股生物科技公司天境生物 。

去年四季度，百济神州股价的区间涨幅为-17.73%
，高瓴减持百济神州173.25万股，较上季度持股数减少了26.51% ，截至去年四季度末市值超7.02亿美元
，维持在高瓴第一大重仓股的位置，在投资组合中的占比从上季度的18.13%降至11.71%。

去年四季度 ，阿里巴巴股价的区间涨幅为-20.10%
，高瓴减持阿里巴巴394.03万股，较上季度持股数减少了44.64% ，截至去年四季度末市值超4.14亿美元
，维持在高瓴第二大重仓股的位置，在投资组合中的占比从上季度的14.61%降至6.90%
。

去年四季度 ，拼多多股价的区间涨幅为-28.05%
，在这一时间内，高瓴减持拼多多203.65万股 ，较上季度持股数减少了44.64%，截至去年四季度末市值近2.65亿美元
，维持在高瓴第三大重仓股的位置，在投资组合中的占比从上季度的10.02%降至4.41%。

去年四季度 ，唯品会股价的区间涨幅为-14.37%
，高瓴减持唯品会超84.03万股，较上季度持股数减少了9.82% ，截至去年四季度末市值超2.00亿美元
，为高瓴第六大重仓股的位置，在投资组合中的占比从上季度的3.86%降至3.34% 。

去年四季度 ，传奇生物股价的区间涨幅为-33.22%
，高瓴减持传奇生物超65.19万股，较上季度持股数减少了5.35% ，截至去年四季度末市值近1.95亿美元
，为高瓴第七大重仓股的位置，在投资组合中的占比从上季度的5.04%降至3.24%
。

2024年 ，携程集团股价一路高歌猛进，全年涨90.67%
，并在去年四季度创历史新高，达77.18美元 ，在中概股中“一枝独秀
”。不过
，高瓴在去年四季度几乎对半减持了携程的股票，将收益“落袋为安” ，截至去年四季度末
，持有携程股份环比下降48.5%至91.38万股，市值仍超6274万美元 。

此外 ，高瓴在去年四季度还减持了85.48%的中通快递
，截至去年四季度末市值超852万美元；减持28.44%的搜狐股份，截至去年四季度末市值近673万美元；小规模减持了逸仙电商 ，截至去年四季度末市值超2740万美元
。

清仓百度 、华住集团
、百胜中国

高瓴还清仓了7只标的
，包括百度、华住集团 、百胜中国等中概股，两只ETF——投资于全球的铀矿开采和核能相关公司的Global X Uranium ETF以及专注于投资中国互联网公司的KraneShares CSI China Internet ETF ，以及脸书母公司META
、建筑企业ZK International Group Co., Ltd.。

百度、华住集团 、百胜中国在去年四季度的区间涨幅分别为19.93%
、-11.21%、7% 。